近日,新能源賽道持續回調,細分領域中,光伏賽道、新能源汽車回調幅度較大。對于此輪新能源賽道的回調,接受《金融時報》采訪的業內人士和專家普遍認為,4月底以來,新能源賽道短期急漲導致資金交易擁擠,伴隨著中報披露期收尾,投資者風險偏好出現了階段性的收縮,不過新能源行業基本面沒有變化,仍然穩中向好。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,近期新能源汽車、光伏等前期熱門板塊調整比較大,主要還是之前漲幅過高,出現了獲利回吐的回調狀況。事實上,新能源汽車產業鏈和光伏的高景氣度仍在持續,當前相關板塊的調整并不意味著基本面的改變。從長期來看,新能源替代傳統能源是大勢所趨,依然是重點關注的方向之一。
個股業績穩中向好
從剛剛披露的中報來看,新能源賽道上市公司業績持續向好,熱度不減。賽道龍頭寧德時代今年上半年實現營收1129.71億元,同比增長156.32%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤81.68億元,同比增長82.17%;實現扣非后凈利潤70.51億元,同比增長79.95%。
光伏賽道上市公司晶澳科技2022中報顯示,公司主營收入284.69億元,同比上升75.81%;歸母凈利潤17.02億元,同比上升138.64%;扣非凈利潤16.33億元,同比上升202.2%;其中2022年第二季度,公司單季度主營收入161.48億元,同比上升74.83%;單季度歸母凈利潤9.52億元,同比上升71.11%;單季度扣非凈利潤9.31億元,同比上升93.52%。
“國內光伏產業在全球新能源供給中占據絕對領導地位,發揮著至關重要的作用。過去兩三年,盡管全球受到新冠疫情的影響,上游原材料緊缺價格暴漲帶來組件成本和價格上漲,但全球光伏發電新增裝機量增速仍保持在40%左右。”太陽能光伏行業專家、晶澳科技獨立董事趙玉文在接受《金融時報》記者采訪時表示,隨著全球各國經濟的發展對能源需求越來越大,全球能源供應趨緊。全球有超過130多個國家簽訂了“碳中和”承諾,并制訂發布“碳中和”實施路徑規劃,各國能源結構轉型勢在必行,對以光伏為代表的新能源需求快速增長。
從供給方面來看,趙玉文進一步表示,短期來看,隨著硅料新產能快速投產達效,硅料供應開始加速釋放,原材料緊缺的情況有望逐步緩解;新的N型電池技術逐步量產,穩步提升光電轉換效率,提高產品的良率和性價比,持續降低光伏發電度電成本。趙玉文表示,未來三年至五年,隨著供應鏈緊缺的情況進一步緩解,新型電池技術大規模量產,組件價格回落會進一步刺激市場需求,預計全球光伏新增裝機量仍將保持高速增長。
另外,中國企業還著力加強本土鋰資源布局,擴大碳酸鋰自供以提升對應成本上漲的能力。其中,寧德時代產業鏈垂直布局,以投資參股、合資共建方式打造上游-中游-下游一體化布局。國軒高科自產磷酸鐵鋰和三元材料,出于優化供應鏈管理和控制成本的考慮,繼中冶瑞木(三元前驅體)、合肥星源(隔膜)項目之后,2021年起又陸續與川恒股份、安納達合作磷酸鐵等上游材料,投資布局江西云母提鋰資源,深化磷酸鐵鋰產業鏈一體化能力。億緯鋰能通過與中科電氣、恩捷股份、德方納米、華友鈷業、銅陵華創等成立合資公司,布局負極材料、隔膜、磷酸鐵鋰、前驅體、鎳鈷資源及銅箔等原材料;收購大華化工、金昆侖鋰業股權,并成立合資公司布局上游鋰資源;同時與云南省玉溪市人民政府、恩捷股份等設立兩家合資公司推進探礦權落地。
新能源汽車市場持續擴容
從新能源產業鏈下游行業來看,我國新能源汽車市場持續擴容。數據顯示,今年8月,乘用車批發同比增長40.3%,1月至8月乘用車批發同比增長12.4%,新能源汽車行業擺脫上半年疫情影響。另外,今年夏天短期高溫、疫情對需求端產生擾動,隨著降溫和疫情緩解,新一輪需求復蘇啟動,汽車景氣度持續提升。
比亞迪發布的2022半年報顯示,今年上半年,比亞迪實現營業收入1506.07億元,同比增長65.71%;歸屬于上市公司股東的凈利潤35.95億元,同比增長206.35%,上半年實現營收、利潤雙增。經歷原材料價格上漲、芯片短缺等事件,比亞迪銷量逆勢上漲,今年1月至8月,比亞迪新能源汽車累計銷量已超97萬臺。9月5日,比亞迪迎來2022年內第100萬臺乘用車出貨。至此,比亞迪成為年內新能源乘用車銷售首個突破百萬臺的車企。
中金汽車首席分析師鄧學表示,從“嘗鮮”到“普及”,中國新能源市場進入S型增長曲線陡增階段。2021年至今,中國新能源汽車滲透率加速提升,目前月度新能源滲透率已達30%的水平。鄧學認為,當前新能源車需求快速增長背后的主要驅動力已經從補貼、牌照等政策主導,轉型為市場化的供給端產品多樣化、產品競爭力提升支持的個人需求釋放。
另外,從全球新能源汽車市場來看,中國新能源汽車出海提速打開銷量空間。中汽協數據顯示,2022年1月至8月,新能源汽車出口34萬輛,同比增長97.4%。據介紹,比亞迪早期以純電動大巴進入歐洲、南美市場,2021年以挪威為起點布局歐洲新能源乘用車市場。2022年2月“元Plus”于中國和澳大利亞同步上市,7月進入新加坡市場。今年7月,比亞迪曾在東京召開發布會,宣布正式進入日本乘用車市場,并亮相了“元Plus”、海豚和海豹三款電動車型。
鄧學表示,隨著供給端產品多點開花,產品結構“中段發力”,自主品牌崛起,市場格局將由現在的比亞迪、特斯拉和一線造車新勢力較強的格局,轉向“傳統車企優勢新能源品牌、造車新勢力品牌、其他跨界龍頭品牌”的“多超多強”格局,并帶動新能源產品多點開花。
展望后市,業內人士表示,新能源當前景氣優勢依然突出,經過調整后,中證新能指數的估值已經處于近三年來PE-TTM的10%分位左右,估值較低。從基本面來看,后市相對樂觀。
來源:金融時報-中國金融新聞網
圖片來源:找項目網