2月27日晚，蘇寧云商公布2016年業績快報，去年實現營業收入1486.8億元，同比增長9.69%，其中線上業務同比增長60.14%;利潤總額9.14億元，同比增長2.82%。

　　“蘇寧云商線上業務增長快，和阿里巴巴的股權合作有很大關系，其中蘇寧易購和天貓的合作力度比較大，去年還成立了貓寧公司。營收10個點的增長，離不開和阿里的深度融合，”資深電商專家魯振旺向21世紀經濟報道記者分析道，“而蘇寧線下的增長比較乏力。蘇寧門店數量并沒有太大變化，很多地方的租金在上漲，門店成本也在增加，加上人工費的增長，成本又進一步上升。”

　　蘇寧方面表示，公司實現逆勢增長主要得益于零售、物流、金融三大業務單元核心能力凸顯，零售業務規模效應顯現，經營效益改善。尤其在第四季度，若不考慮出售項目公司股權的影響，蘇寧實現了歸屬于母公司股東凈利潤轉正，實現互聯網零售從商業模式向盈利模式的轉變。

　　2016年是蘇寧轉型的第7個年頭，這一年，蘇寧繼續落地O2O策略，并推進線下渠道下沉。

　　具體來看，蘇寧線上業務線增長迅猛。其中，自營商品實現銷售收入618.70億元(含稅)，開放平臺實現商品交易規模為186.40億元(含稅)，公司線上平臺實體商品交易總規模為805.10億元(含稅)。

　　同時，蘇寧云商加快線下店面的升級和優化，截止到2016年12月31日，蘇寧在全球共計擁有包括云店、常規店、蘇寧易購直營店、母嬰和超市專賣店各類店面3678家。2016年，連鎖店坪效同比提升19.49%。此外，公司前兩年在農村市場開始布局也已經逐步爆發，去年蘇寧易購直營店銷售額較同比提升了17.25%，超過八成的蘇寧易購直營店在去年12月實現了單月盈利。而蘇寧的會員規模也不斷擴大，截至2016年末，公司零售體系會員總數2.8億。

　　盡管店面經營質量和線上業務節節攀升，但在消費疲軟的行情下，提升盈利依然有難度。蘇寧云商歸屬于上市公司股東的凈利潤7.02億元，同比下降19.52%。

　　在魯振旺看來，零售沒有太多的利潤點，蘇寧在尋找新的方向，目前看來物流和金融是將來有可能賺錢的業務。“物流業務上，蘇寧將物流融合進菜鳥中，釋放物流的運力，此外，蘇寧還收購了天天快遞。對照三通一達快遞業的高收入，蘇寧也希望通過物流來賺錢。”

　　去年蘇寧在物流上持續發力。2016年，蘇寧的蘭州、南寧物流區域配送中心投入運營，亞洲最大的智慧物流基地南京雨花自動化揀選中心建成投入運營。據統計，去年蘇寧共投入運營7個自動化揀選中心，32個區域配送中心。

　　目前，已經有1000多家企業接入了蘇寧物流云系統，由蘇寧物流提供倉配一體業務。社會化物流以服務供應商、菜鳥業務為重點，除了消費者在蘇寧易購天貓旗艦店購買3C、小家電等商品都是蘇寧快遞配送。通過提供包括合同物流、倉儲代運營、倉配一體、供應鏈金融、倉儲租賃等服務產品，社會化物流收入同比增速達到321.67%。

　　在金融業務方面，蘇寧著重發展企業端支付業務和供應鏈金融業務。其中，蘇寧小貸已經累計為近萬家合作伙伴提供了570多億的貸款，蘇寧眾籌上線累計籌集額近15億元，一直穩居行業前三。報告期末蘇寧銀行獲批籌建，去年，蘇寧金融業務交易總額增長率超過150%。

　　對于增速頗快的金融業務，魯振旺表示，蘇寧有很強的線下優勢，因為在線下的門店中就有柜臺，可以直接辦理金融業務。“雖然蘇寧金融在各個門店開了業務，但是盈利方向還不是很穩定。蘇寧也在做理財，但是體量很大才能賺錢。和阿里對比來看，阿里有數據又有體量，可根據商戶的流水情況再發放貸款。但蘇寧小貸主要針對個人用戶，沒有太多的金融技術，風險更大些。去年下半年金融開始發力，兩年以后才會看出來價值所在，現在還是屬于在圈用戶。”

　　保持線上線下“兩棲”作戰的蘇寧，在推進物流“地面戰”的同時，也加速金融的“空間戰”。O2O轉型下半場，物流和金融或將進一步助力蘇寧的盈利。

　　魯振旺還表示，2016年蘇寧和阿里只是初步整合 ，今年合作更緊密。阿里的大流量如何與蘇寧的供應鏈協同，取決于后端效率的提高。

　　來源：21世紀經濟報道 作者：倪雨晴

圖片來源：找項目網